提供高效融资渠道 私募股权助力“专精特新”中小企业做大做强
张弛 2021-07-29 来源:金融时报
7月27日,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在以视频方式出席全国“专精特新”中小企业高峰论坛时指出,“专精特新”的灵魂是创新。

7月27日,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在以视频方式出席全国“专精特新”中小企业高峰论坛时指出,“专精特新”的灵魂是创新。当前,科技创新既是发展问题更是生存问题。企业家们要以“专精特新”为方向,聚焦主业、苦练内功、强化创新,把企业打造为掌握独门绝技的“单打冠军”或“配套专家”。资本市场将为中小企业发展创造好的条件。

在全面深化改革稳步推进的当下,更加完善的多层次资本市场体系正为中小企业发展提供更全面的投融资服务。新三板、创业板、科创板构成错位发展、适度竞争格局,全方位、分层次为“专精特新”中小企业提供服务;区域性股权市场制度和业务创新试点展开,并打通“向上”进入新三板的通道,使得深度挖掘优质中小企业、创新差异化服务模式成为可能……诸多“专精特新”“小巨人”通过资本市场融资并购功能实现创新发展突破,跻身行业第一梯队。

值得一提的是,在股权融资市场中,作为与科技自主创新完全适配的金融力量,在中小企业种子期、初创期、成长期,私募股权投资基金的身影贯穿始终。据统计,目前,我国私募股权基金累计投资规模已超过10万亿元,在支持科技创新中发挥着日益重要的基础性、战略性作用。

投中研究院的数据显示,2020年,境内外上市的565家中国企业中,386家背后得到了VC/PE机构支持,渗透率高达68%。在科创板首批上市的25家企业中,私募股权投资基金的渗透率更是超过90%。

一批“专精特新”“小巨人”企业的涌现,离不开与之相适配的融资体系支持。私募股权和创投机构为其提供了高效的直接融资渠道,有效缓解了中小企业融资难、融资贵的问题。同时,私募机构通过投早、投小、投长,赋能企业科技创新,推动中小企业科技成果转化和应用加速升级。

盛世投资管理合伙人陈立志表示,随着数字经济的发展,企业的商业模式更多地需要和信息化、物联网等新兴技术结合,催生高价值产出、高环境友好的新型形态。私募股权投资可以在鼓励更具前景的商业模式革新的同时,通过对技术的升级筛选以及行业资源整合,实现与被投中小企业的协同发展。

私募股权投资行业蓬勃发展,成为创新资本形成的关键力量。但从内部结构看,国内私募股权基金投早、投小、投科技的比重仍然偏低。数据显示,我国私募股权基金投早比重不足一成,投向大多集中在企业的起步期、扩张期和成熟期。

“国内私募股权基金普遍热衷于投资偏后期的Pre-IPO项目,如2019年投资于起步期、扩张期和成熟期的资金占比近九成,而投资于种子期的比重不足一成;在私募股权基金中,偏重于投资初创型企业的创业投资基金,2019年投资于种子期的项目数量比重在20%左右,远低于国际上40%的水平。” 湖南财信金控集团董事长胡贺波表示。

此外,私募股权基金投向科技创新领域的意识虽在不断增强,但比重仍然较低。数据显示,2019年,投资于计算机、半导体、生物医药等高科技行业的比重仅23%,远低于国际上42%的水平。

培育和扶持“专精特新”企业,需要充分发挥直接融资与科技创新资金需求适配性更强的特点。胡贺波表示,要鼓励私募股权基金投早、投小、投科技,更好地促进科技、资本和产业高水平循环,带动中小企业的创新活动,从而进一步完善资本市场支持科技创新的体制机制。

例如,强化政府引导基金投向管理,充分发挥其牵引带动作用;推动进一步完善私募股权基金和创业投资基金的税收政策,鼓励和引导资金投早、投小、投科技,促进资本形成和积累;加大私募股权投资基金、风险投资基金产品创新力度,进而支持“专精特新”中小企业发展。

去年6月,人民银行等八部门联合印发的《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》提出,引导私募股权投资和创业投资投早、投小;制定《创业投资企业标准》,引导和鼓励创业投资企业和天使投资专注投资中小微企业创新创造企业。记者根据IT桔子数据统计,今年以来,国内投资于种子轮、天使轮项目的投资事件共发生近500起,投资金额近百亿元。

清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵表示,未来,中国经济发展将出现包括大规模产业调整与重组,消费多元化发展,科技产业链突破性发展,新型健康、教育、养老服务产业的发展,以及低碳产业链的快速发展等若干值得关注的特点。这也使得中国金融市场进入了一个机会在增加、复杂度和风险也在上升的时代。

“中小企业能办大事”。迈入高质量发展新阶段,“专精特新”既是新时代中小企业发展的方向,也是私募股权投资机构的基准投向。服务中小企业创新发展,创投机构需要具备“工匠精神”,陈立志表示,创投机构要勇于发掘有发展前景的中小企业,加大资金和资源支持力度,激发企业内生动力。同时,提高对中小微企业特别是科技创新企业的投资力度,优化中小企业融资结构,支持企业在科技研发、技术升级等领域的长期投入。通过做长期、耐心的资本,陪伴企业成长,关注企业治理,进而实现创投机构与中小企业的双赢。

私募股权投资网 投资理财官网 投资理财类网站

部分文章转载自互联网,如果您发现本网站上有侵犯您知识产权的信息,请与我们联系,我们会在第一时间删除。

  • 高幸投资微信公众号

    高幸投资
    微信公众号

  • 高幸投资微博公众号

    高幸投资
    官方微博

  • 高幸投资理财师微信号

    高幸投资
    理财师微信号

看完这篇文章有何感觉?已经有0人表态,0%的人喜欢