量化私募规模超万亿,百亿级增至18家,这两家竟异军突起
朝阳永续 2021-08-27 来源:朝阳永续
截至2021年二季度末,国内量化类证券私募基金行业管理资产总规模10340亿元,正式迈过1万亿!

最新的百亿级私募数量已经激增至89家,与90家大关仅一步之遥,而去年同期百亿级私募仅为51家,增速同比高达75%!

值得一提的是,量化私募规模同样的大幅增长,正式迈过1万亿!同时,量化私募管理人竞相迸发,2019年百亿量化私募机构仅灵均、明汯和幻方3家,20年扩容到10家,截至目前量化阵营共计18家管理人。

量化百亿私募扩容至18家

值得注意的是,随着黑翼资产、因诺资产的加入,最新百亿量化私募天团已经扩容到了18家,可见近几年投资者对于量化投资的青睐。具体来看,包括鸣石投资、天演资本、佳期投资、因诺资产、启林投资、九坤投资、灵均投资、诚奇资产、宁波幻方量化、衍复投资、盛泉恒元、明汯投资、九章资产、前海进化论、黑翼资产、金锝资产、千象资产、呈瑞投资。其中部分量化私募的规模甚至超过了500亿。

从百亿量化私募的地区分布来看,上海依旧具备得天独厚的发展优势,在18家百亿量化私募中,就有10家来自上海。由于量化投资是由国外传入,在中国的发展历史并不长久,百亿量化私募的创始人多为海归派,上海的政策优势更是吸引他们在此落地发展,而毗邻上海的杭州,也有幻方量化作为代表。

量化私募规模超万亿,百亿级增至18家,这两家竟异军突起

来源:朝阳永续基金研究平台

百亿量化私募鸣石投资收益位居榜首

从今年以来业绩表现来看,十八家百亿量化私募今年以来平均收益率为17.61%,而最高收益由鸣石投资摘得,收益为33.08%。鸣石投资的是袁宇博士创立于2010年,在管理过程中,鸣石投资一直对标国际顶级量化投资机构管理模式,并打造了因子、AI、优化、风控、交易为主的“五环十核”投研模式,在“五环十核”模式驱动下,多个投研核心保证了鸣石策略研发的持续性和稳定性。

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鸣石投资为何能够取得如此优异的成绩?在接受朝阳永续专访时,鸣石投资表示2021年以来其底层策略进行了多策略混合的迭代,从纯高频策略转变为高频、中频相结合,兼顾交易逻辑与投资逻辑进行综合的量化建模。一季度中频策略更优、二季度高频策略更优,因此混合后对市场风格适应能力明显提升。同时投研团队持续产出了相关性低的信号,持续的信号迭代辅以严格的风险因子控制,从而保证了鸣石投资的稳健超额。

鸣石投资还进一步表示七月份以来市场成交活跃,沪深两市日均成交额持续超过一万亿,为量化策略的运行提供了良好的基础环境。一方面,大量的成交伴随着非理性交易的占比提升,从而产生了更多的错误定价机会可以被量化策略所捕捉;另一方面,活跃的流动性使得中高频量化交易的冲击成本显著下降,进一步释放了超额收益率。

黑翼、因诺“突袭”百亿量化阵营

新晋的百亿量化私募黑翼资产已成立6年多,坐拥两座金牛奖,早已发展成为国内“老牌”的量化私募之一。黑翼以股票量化、管理期货(CTA)基金为主要策略。其中,CTA策略由陈泽浩负责,而邹倚天则主攻量化选股策略。目前,黑翼核心团队80%毕业于国内外顶尖学校(斯坦福、清华、北大),通过各种科学的方法在纷繁的金融数据中找到规律,并通过领先的技术平台建立数量模型研究,最终把认知变现,转化为投资人的收益。

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黑翼的股票对冲策略包括了指数增强产品及市场中性产品。其中,指数增强产品,以沪深300、中证500指数等为基准,通过预测个股未来涨跌作选股和配置,以期在跟踪基准的基础上获得超额的阿尔法收益。

黑翼的CTA策略按周期不同分为短周期策略、进取型策略及长周期策略。短周期策略由一系列不同原理、不同特性的市场模型通过科学的方法动态组合而成。模型库包括趋势类,反转类和统计套利类三种类型。而进取型则是在上述策略基础上进一步组合一系列高波动率、高回报率的模型。长周期策略顾名思义,旨在抓住大级别周期趋势。

那么,黑翼资产的业绩究竟如何?从历史业绩来看,黑翼的收益明显高于私募全市场和沪深300指数,近三年收益83.13%,而同期,私募全市场指数收益仅32.98%。

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同样规模首次破百亿大关的还有因诺资产。因诺资产成立于2014年,专注于量化投资,旗下有套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。因诺致力于为投资者创造长期价值,因诺构建了高水平的量化投资策略体系和交易系统。

量化私募何以实现4年10倍的骤增

2017年二季度末,量化私募总规模仅约为1000亿元。那么,国内量化私募行业是如何度过“至暗时刻”?如何实现4年10倍的快速扩张?

其实量化私募行业的跨越式发展不仅仅是业绩爆炸的结果,还归功于量化私募行业在高端人才海外回流、策略开发迭代升级、交易系统极速赋能、财富管理转型加速、营销与客户售后体系的背景下逐步建立起自己的竞争优势与行业壁垒。

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